美國經(jīng)濟在夏秋兩季得到快速復(fù)蘇。美國失業(yè)率占到勞動力總數(shù)近15%的最高峰值后迅猛下降。在第三季度，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從疫情封鎖引發(fā)的經(jīng)濟衰退中實現(xiàn)反彈。奇怪的是，盡管世界其他地區(qū)的經(jīng)濟活動受到打擊，美國這個全球最大經(jīng)濟體的復(fù)蘇似乎絲毫沒有受到第二波、第三波新冠疫情的影響。

然而，人們越來越擔(dān)心，經(jīng)濟方面一連串意外好消息會結(jié)束，至少在新疫苗廣泛投入使用之前會結(jié)束。12月1日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席杰羅姆?鮑威爾在國會聽證會上表示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇狀況正在放緩，而同日由共和民主兩黨組成的跨黨派參議員小組決定公布一項經(jīng)濟刺激議案也反映了同樣的擔(dān)憂。11月的就業(yè)報告將在本刊付印后不久發(fā)布，以最近的標(biāo)準(zhǔn)來看，它可能會是悲觀的。不管情況如何，都是見怪不怪了，因為這份報告的調(diào)查是在幾周前進行的。更多最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟復(fù)蘇失去動力。對數(shù)以百萬計的失業(yè)人口以及貧困人口迅速增長的美國來說，這是個壞消息。

官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)往往滯后很長時間。因此，在疫情期間，經(jīng)濟學(xué)家轉(zhuǎn)而尋求“高頻”數(shù)據(jù)來實時衡量經(jīng)濟狀況，這些數(shù)據(jù)主要由私營部門提供，以及由消費者和企業(yè)的交易產(chǎn)生。如今，華爾街銀行定期向客戶提供從每周電力消耗到每日酒店預(yù)訂等各方面的最新信息。高頻數(shù)據(jù)與官方數(shù)據(jù)并不完全吻合，但對于尋找經(jīng)濟拐點是有用的。他們早在官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)公布之前，就準(zhǔn)確預(yù)測到經(jīng)濟從3月開始走向低迷。

美國正處于另一個拐點。數(shù)據(jù)提供商STR發(fā)現(xiàn)，截至11月21日的那一周，酒店的入住率從幾周前的50%下降到了40%。預(yù)訂平臺OpenTable的數(shù)據(jù)顯示，最近幾周，餐館用餐人數(shù)大幅下降，而在受病毒影響最嚴(yán)重的幾個州下降幅度甚至更大。航空客運人數(shù)的回升似乎也早陷入停頓。

其它一些實時指標(biāo)在更廣的范圍內(nèi)反映經(jīng)濟活動。臨時關(guān)閉的小企業(yè)所占比例可能正在上升。數(shù)據(jù)提供商Cardify稱，截至11月22日的一周內(nèi)，消費者支出較前一周下降5%。《經(jīng)濟學(xué)人》利用谷歌提供的人員流動數(shù)據(jù)，構(gòu)建一個經(jīng)濟活動指數(shù)來衡量工作場所、交通樞紐以及零售和娛樂場所的訪問量。在秋季穩(wěn)步上升之后，該指數(shù)已回落，盡管美國看起來仍然比歐洲好。由于政府實施另一輪的封鎖，歐洲的經(jīng)濟活動指數(shù)崩潰。摩根大通銀行通過一系列實時數(shù)據(jù)估算美國的月度GDP增長。在12月2日發(fā)表的一份報告稱國民經(jīng)濟的產(chǎn)出在11月停止增長。

三個因素能解釋經(jīng)濟放緩的原因。在某種程度上，經(jīng)濟放緩不可避免。放松封鎖使數(shù)百萬人重返工作崗位，重新開始消費。但是，與放寬新冠疫情限制后，這些情況沒有相應(yīng)地出現(xiàn)。因此，美國要重復(fù)7-9月間GDP季度環(huán)比增長7.4%的情況，不現(xiàn)實。

第二個因素是財政政策。美國經(jīng)濟在夏季如此快速反彈的另一個原因是美國國會在春季批準(zhǔn)的價值約3萬億美元(相當(dāng)于GDP的14%)的巨額經(jīng)濟刺激計劃。然而，美國國會迄今未能就新方案達成一致。盡管最樂觀的預(yù)測人士仍認(rèn)為，要幫助美國經(jīng)濟恢復(fù)某種表面上的正常狀態(tài)，需要5000多億美元的一攬子計劃。美國總統(tǒng)特朗普為提高失業(yè)保險(UI)的計劃每周支付300美元，推動了家庭總收入增長1.5%，但該計劃在10月份結(jié)束。各州和地方政府面臨嚴(yán)重的預(yù)算緊縮，在疫情的前六個月削減100多萬個工作崗位，甚至超過2007-09年金融危機期間的減少的工作崗位數(shù)量。

第三個也是最重要的原因是新冠病毒。直到最近，許多美國人，尤其是在親共和黨倚重的地區(qū)，似乎還奇怪地樂于照常經(jīng)營。例如，在南達科他州，盡管新冠狀病毒感染數(shù)量激增，零售和娛樂場所在9月和10月的人流數(shù)量比往年增加了1.5%。《經(jīng)濟學(xué)人》利用谷歌數(shù)據(jù)和智庫布魯金斯學(xué)會（Brookings Institution）馬克·穆羅（Mark Muro）及其同事的研究成果分析發(fā)現(xiàn)，在夏秋兩季，親特朗普地區(qū)的人盡量避免在公共場所出現(xiàn)的可能性只是投票支持喬?拜登(joe biden)地區(qū)人數(shù)的一半(見表1)。

一旦新冠疫苗開始接種，美國經(jīng)濟將再次復(fù)蘇。高盛銀行最近的一份報告指出，到明年3月，美國全國大約有40%的人口會接種疫苗，在疫苗推出的速度上僅次于英國。新冠疫苗引起的經(jīng)濟增長可能比許多人預(yù)期的要更大。到目前為止，令人驚訝的是，這場疫情沒有給美國經(jīng)濟造成多大的傷害，企業(yè)破產(chǎn)和長期失業(yè)人數(shù)仍低于2007-09年金融危機期間的水平。但現(xiàn)在，即使是在深藍地區(qū)人們似乎也開始感到不安了。在感恩節(jié)前一周，南達科州的娛樂和零售業(yè)消費者比平時低8%。新冠病例的持續(xù)增加可能在一定程度上解釋了這一點，但死亡率的上升的原因可能更為明顯。芝加哥大學(xué)的奧斯坦·古爾斯比和查德·西弗森研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)匦鹿谒劳鋈藬?shù)對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的影響很大，也許是因為這讓人們認(rèn)識到了新冠疫情形勢的嚴(yán)峻性。死亡率落后于新冠確診病例數(shù)量，美國各縣在上周至少一人死于冠狀病毒的比例急劇上升(見表2)。調(diào)查顯示，越來越多的人擔(dān)心感染新冠病毒。

在此之前，美國經(jīng)濟將進一步受到拖累。另外兩項與失業(yè)保險有關(guān)的規(guī)定將于今年年底到期，其中一項規(guī)定擴大了失業(yè)保險的受益范圍，將個體工商戶和零工納入其中，另一項規(guī)定為受益人提供額外的周津貼。一些緊急貸款計劃屆時將到期，疫情仍然處于失控狀態(tài)。美國，尤其是處于最貧因狀態(tài)的群體，將面臨一個艱難的冬天。

（編譯：郭香若 編輯：王旭泉）